国际港口油价评述(截至2008年6月12日)：燃料油价格高涨重上600 需求保持疲软
[2008-06-13] |
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油价高涨抑制需求 上行之路充满荆棘
国际原油方面：本月国际油价又经历了一轮大幅上涨，最高达到了每桶135 美元。但过高的油价似乎已经真实的影响了需求。美国成品油需求连续下滑，而一些发展中国家也不堪重负取消了补贴政策，使得市场的供需情况得到一定程度的缓解。虽然近期库存出现下滑态势，但是美国政策也出现了调整。首先，可能停止继续降息，甚至加息来抑制通货膨胀。令美开始反弹，从而压制商品。其次，CFTC开始严查原油及其他市场中的投机行为。并且参议院表示将暂停战略原油的储备。这些转变不但削弱了市场中投机多头的信心，令原油市场中的投机净多持仓开始下降，更使得之前避免美元贬值而投入商品市场中的保值资金撤出。这些变化将给油价带来更多压力。因此，在油价触及每桶135 美元的历史高点后开始出现回落走势。期间原油库存的大幅下滑亦不能阻止跌势。在接下来的一段时间，预计原油价格还有一定的回落空间。但期间库存变动，以及天气和地缘政治等不确定因素也将影响短期油价走势。
燃料油市场方面：5 月份新加坡燃料油市场在原油的大幅飙升带动下频创新高。但市场转入贴水状态，反映了6 月市场疲软，中国需求低迷抑制市场基本面。尽管预计6 月来自西方的供应将减少，但中国需求在短期内不大可能恢复，因国家对石油价格可能上涨的传言进行辟谣。目前我国南方地区电力供需形势最为严峻，夏季高峰电力缺口可能达到800 万千瓦左右。虽然目前没有明确上网电价如何补贴的问题。但相信为了弥补今夏用电高峰季节的缺口，会对电厂有相应补贴措施出台，如若如此，将抬高其对高价燃料油的承受能力。这一因素成为市场的一个利多预期。
高油价抑制需求，供需紧张略有缓解
随着油价的不断上涨，高价抑制需求的声音不断出现。那么多高的油价才能抑制需求呢？在市场寻找答案的同时，国际原油价格从50 美元/桶涨到100 美元/桶，如今最高已经突破130美元/桶。对于这个问题，国际能源署(EIA)在最新报告中，给出了自己的回答。该机构称，越来越多的迹象表明，不断上涨的油价对美国和欧洲的石油需求产生了显著影响。EIA 预计2008 年全球石油日需求量较2007 年仅增加100 万桶，增幅为1.2%，较上月的预估值减少23万桶。这也是EIA 连续第二个月下调全球石油需求增长预估。
EIA 的报告指出，美国汽油、航空燃油以及煤油的消费量连续第四个月出现下滑，经济放缓以及迭创新高的油价最终对美国运输燃料产生了影响。IEA 石油市场部负责人表示，有一些迹象表明，美国人正在改变驾车习惯并选择更节能的汽车，由于运输燃料是为数不多的增长相对强劲的领域之一，这种变化意义非常重大。
同时，国际能源署(IEA)连续4 个月下调2008 年全球石油需求总量。最近将日需求量再次削减39 万桶至8684 万桶，而上月预测值为8723 万桶，并暗示日后可能再度下调数字。该机构预计，今年全球的消耗量将增长1.2%，涨幅是自2006 年以来最低水平。 另外，欧佩克(OPEC)组织亦下调2008 年全球石油需求增长预估。该组织称,今年全球每日石油需求将增长116 万桶,亚洲、中东和拉丁美洲将引领需求增量。这一数字较原来预估少4 万桶。在各权威机构纷纷下调需求预期的同时，部分发展中国家由于油价的长期高位运行，使得巨大的能源补贴难以维持。由于能源补贴金额日益扩大，亚洲许多发展中国家也被迫重新考虑燃油定价问题。另外，作为全球需求增长的重要组成部分，中国4 月进口原油1424 万吨(347 万桶/日),较去年同期下降4.0%，为近18 个月内首次下降。
由于油价的不断飙升，使得市场中终于出现了较为普遍的抑制需求现象。且有些国家对此已经采取了具体措施，这应当引起我们的注意。也令全球供需总体紧张的情况有所缓解。但同时我们也应注意目前的供应环节还存在一些不稳定因素，如地缘冲突引发的供应中断，炼厂产能低位运行以及运输环节的一些突发事件等。
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