VLCC:油轮市场的新风险

虽然新造船被认为是未来油船市场的主要风险，但是目前来看风险似乎只有VLCC型油轮。

最近几个月来，持续不断的VLCC型油轮订单引起了人们的广泛关注。船舶经纪公司Gibson表示，如果超大型油轮的投资仍然不断的话，那么过度建造新船的警告也会一直持续。然而，大到Suezmaxes型，小到MRs型油轮，其他类型的油轮订单却不见此情景。

值得注意的是，LR1型和Panamax型油轮的新造船订单一直很少。到目前为止，2018年只订购了4艘油轮，而在过去的两年中，订单数量也非常有限。毫无疑问，此类油轮投资兴趣的缺乏是由于业绩不佳所致。近年来，LR1型油轮还面临着其他船型油轮不断加剧的额外挑战，与其他船型相比，LR1型船带来的收益更低。因此在订购新船时，船东们更偏爱较小的MRs或者更大型的LR2型油轮。除灵便型油轮外，到目前为止，LR1/Panamaxs型的订单最少，相比于现有的船队规模而言只有7%。

Suezmaxes型油轮的订单也变得非常少。今年到目前为止，仅有2艘Suezmaxes油轮订单(外加4艘穿梭油轮)，在2016年和2017年，对Suezmaxes型油轮的投资建造也受到了一定程度的限制。其结果是，Suezmax订单相对于现有规模已跌至9%以下，几乎比两年前少三倍。

MR型油轮(40000〜55000载重吨)的订单量接近10%。今年船东对MR型油轮的新造船投资相当有限，到目前为止，只有26个新造船订单得到确认；然而，去年有70多艘MR型油轮的新订单。另外，灵便型油轮(25000〜40000载重吨)的新造船订单几乎不存在，只有3艘待交付。这也在很大程度上反映了船东在订购新船时对较大的MR型油轮的偏爱。

LR2/Aframaxes型油轮在所有船舶类型中排名第二，这主要得益于2017年的强劲投资。不过今年的造船投资放缓，迄今为止只确定了12个订单，订单数显著低于VLCC型。LR2/Aframaxes型油轮约占12%，而VLCC型占16%。

上述市场变化表明，大多数船公司的船队规模的增长可能在明年放缓，尤其是在拆船市场依然活跃的情况下。预计Suezmax、LR2/Aframax和LR1/Panamaxs的计划交付量将在2019年降至2015年以来的最低水平。2019年MR型油轮的预计交付数量大概与今年持平，但仍显着低于2014至2016年期间的新交付数量。这描绘了一幅更加健康的未来船队增长的图景。不过为了看到油轮收益出现急需的反弹，目前VLCC型油轮的强劲造船趋势肯定不应在其他油轮类别中重演。

信息线索及业务咨询：13651105957