诺唯真邮轮融资发债走出“破产”阴影

　　受新型冠状病毒疫情的打击，全球第三大邮轮公司诺唯真邮轮控股（Norwegian Cruise Line Holdings）寻求通过各种融资手段募集资金来度过难关。凭借最新募集的近24亿美元现金，诺唯真邮轮将能在无收入情况下维持“至少18个月”的运营，暂时走出了“破产”的阴影。

　　募资24亿美元可维持运营18个月

　　5月8日，诺唯真邮轮控股宣布，已成功筹得超过20亿美元的额外流动资金，以应对新型冠状病毒肺炎肆虐全球对公司的影响，包括为遏止疫情进一步恶化而实施的暂时停航。

　　该公司于5月5日宣布推出一系列资本市场交易，由高盛带领筹集约20亿美元。由于市场需求旺盛，交易扩大后募集资金总额已增至22.25亿美元，如果承销商行使其全部配股权，资金总额则达到24亿美元。

　　在完成了上述募资之后，诺唯真邮轮控股目前持有35亿美元的现金。公司首席执行官Frank Del Rio表示：“这足以弥补我们在零收入环境下至少18个月的现金消耗。”

　　“因此，除非此次疫情将导致我们停航超过一年半时间直至近2022年，否则我们相信公司财务状况良好，拥有所有必要的现金和流动性，能够度过漫长的停航期并站稳脚跟。”

　　初步财报分析显示，诺唯真邮轮控股第一季度净亏损高达19.3亿美元。受疫情影响，诺唯真邮轮控股的收入受到了严重挤压，该公司每月需要花费1.1亿至1.5亿美元的现金。

　　据悉，诺唯真邮轮控股还以船舶和岛屿为抵押发行了6.75亿美元的债券，规模超过市场预期。公司将这些4年期有担保债券规模从6亿美元增发0.75亿美元，票面利率上调至12.25%，票面折价为0.99美元，收益率相当于12.575%。消息人士称，这些债券最初议定的票面利率为12.25%至12.5%，折扣在98.5至99之间。

　　另外，诺唯真邮轮控股的融资还包括6.5亿美元的可交换票据、3.5亿美元的普通股公开发行、以及私募股权基金L Catterton一家关联公司的4亿美元投资，作为L Catterton交易的一部分，L Catterton将有权提名一名董事进入诺唯真邮轮控股董事会。L Catterton全球联席首席执行官Scott Dahnke表示，诺唯真邮轮控股拥有最年轻的船队、强大的管理团队和最高的收益。

　　作为全球第三大邮轮公司，诺唯真邮轮控股旗下拥有诺唯真邮轮、丽晶七海邮轮和大洋邮轮三个品牌，运营着28艘邮轮。然而自3月中旬以来，这28艘邮轮都已经停航，目前停航时间至少将持续至6月30日。

　　对公司“持续经营”的能力表示担忧

　　在近期提交给监管机构的文件中，诺唯真邮轮控股警告称，新型冠状病毒大流行对邮轮行业造成严重破坏，预计将继续影响公司的财务状况和运营，也影响其获得融资的能力。诺唯真邮轮对公司“持续经营”的能力表示担忧。

　　受此影响，诺唯真邮轮控股股价在5月5日暴跌了23%，报收于11.18美元。自今年年初以来，诺唯真邮轮控股的股价已经下跌了近80%。

　　Simpler Trading期权主管Danielle Shay周二对CNBC的“Trading Nation”表示“我认为邮轮股将受到的伤害绝对是最严重的。”她警告称：“即使他们确实进行了一定程度的融资，最终，他们也很可能会走向破产，其股价可能会跌至5美元，甚至0。”

　　Miller Tabak的首席市场策略师Matt Maley表示：“当Norwegian近期的债券销售成功时，Norwegian的股价开始出现了小幅反弹。Norwegian今天的下跌实际上可能为该股的小幅反弹提供了一个非常非常短期的机会，但我认为这将是短暂的。”

　　初步财报分析显示，诺唯真邮轮控股第一季度净亏损高达19.3亿美元。受疫情影响，诺唯真邮轮控股的收入受到了严重挤压，该公司每月需要花费1.1亿至1.5亿美元的现金。摩根士丹利的分析师认为，诺唯真邮轮控股的流动性或可以维持6-8个月。

　　截至12月31日，诺唯真邮轮控股的长期债务约为60亿美元。早在今年3月，诺唯真邮轮控股就获得了6.75亿美元的循环信贷额度，并充分提取了其现有的8.75亿美元贷款，将流动资金总额提高到15.5亿美元。

　　一份文件显示，诺唯真邮轮控股还将通过对现有贷款的一系列修订，将流动资金再提高10亿美元。这些修订允许诺唯真邮轮控股推迟偿还某些债务。部分救助计划已经获得批准，这取决于该公司能否在6月30日前成功筹集到至少10亿美元资金。

　　诺唯真邮轮控股表示：“我们无法预测邮轮何时能再次航行，或者何时港口将重新对我们的船舶开放。”“此外，即使取消了旅行限制，邮轮需求在很长的一段时间内仍然可能相当疲软，我们无法预测是否以及何时能恢复疫情爆发前的需求。”

　　Del Rio希望公司能够在第三季度重新开始运营，“在12个月内没有任何邮轮航行的可能性几乎为零”。他预测，公司邮轮最快可能会在第三季度末或者第四季度初恢复运营，但可能要到2021年初其船队才能全面复航。

　　据悉，目前诺唯真邮轮控股正在咨询美国食品药品管理局前局长Scott Gottlieb，以制定健康方案为恢复运营做好准备，其中可能包括提高和增加消毒及清洁的频率。

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