中远航运：运价下滑 燃油成本提升导致公司盈利下滑

        业绩快报主要内容：中远航运2012 年中期实现营业收入 29.18 亿元，同比增长 18.8%；实现营业利润 0.294 亿元，同比下降 80.2%；实现归属于上市公司股东净利润 70.41 万元，同比下降 99.5%。实现 EPS 0.0004 元。2012 年中期公司的营业利润率为 1%，同比下滑 5 个百分点。
        点评：
       （1）公司运量大幅增长。2012 年上半年公司交付 2 艘重吊船和 2 艘多用途船，同时通过经营租赁租入部分船舶，公司控制的运力规模创新高，公司总运量完成520.2 万吨，同比上涨 23.5%，总周转量同比上涨 19.3%。
       （2）公司营业利润率下滑。由于（1）航运市场不佳，虽然公司运量大幅提升，但综合运价同比下跌 3.6%；（2）船用燃油价格（新加坡 IFO380）同比上涨 10.9%，
       （3）随着新船交付，资本化利息费用进入成本，公司财务费用预计有所提升。