联手澳最大基建商 宝钢竞购Aquila100%股权

　宝钢联手澳大利亚最大基建商Aurizon以场外交易方式100%竞购澳洲铁矿石生产商Aquila，这一消息终于在今日5月5日坐实。

　　2014年5月5日，宝钢集团在官网宣布，宝钢资源澳洲有限公司和Aurizon Operations Limited（简称为“Aurizon”）（统称“投标人”）宣布有意共同提出场外联合收购要约，以每股3.4澳元现金价值收购Aquila Resources Limited（以下简称“Aquila”）所有投标人尚未拥有的普通股。以此价格计算，Aquila100%股权价值约为14亿澳元。

　　受竞购信息刺激，澳大利亚铁矿石厂商Aquila Resources股价周一大涨近40%。

　　宝钢：竞购要约具有吸引力

　　宝钢资源澳洲有限公司是宝钢资源国际有限公司的全资子公司。宝钢资源国际为宝钢集团公司在海外专门负责资源开发的分支机构。Aurizon是Aurizon Holdings Limited的全资子公司，后者是澳大利亚领先的大宗商品铁路货运运营商。

　　被收购方Aquila是澳大利亚市值排名第四的综合性矿业公司，经营业务有铁矿石、煤炭和锰矿。该公司在本国昆士兰州和海外的博茨瓦纳以及南非有煤矿项目，在西澳大利亚州和南非有铁矿石项目，此外其在南非还拥有一处锰矿。

　　据媒体报道称，Aquila资源的储备足以实现3250万吨铁矿石和1140万吨煤的年开采量，若达产将能满足2000万吨钢产量所需，接近宝钢集团目前钢产量的一半。业内人士称，如果此次宝钢竞购Aquila成功，将获得旗下西皮尔布拉（Pilbara）铁矿石项目的50%份额，该项目价值74亿美元。

　　宝钢资源国际目前约持有Aquila已发行普通股的19.8%。收购要约取得的股权将分配给两家投标人，收购完成后，宝钢资源国际将持有Aquila最多 85.0%的股份，余下的股份则归Aurizon所有。去年受铁矿石价格下跌的冲击，Aquila逐渐减少了对铁矿石项目的开发，但目前其在澳大利亚正在开发一项价值14亿美元的煤矿项目。

　　宝钢和Aquila合作已久，这是宝钢在海外资源开发当中的一个尝试。2009年宝钢集团以现金2.9亿澳元收购Aquila公司15%的股份，成为其第二大股东，此后宝钢一直持有部分Aquila的股份。

　　彼时，时任宝钢副总经理的戴志浩对媒体称：“Aquila是在澳洲上市的一家主要从事勘探和资源早期开发的公司，通过和这家公司的合作，使得宝钢有可能在未来，在资源项目的勘探和早期开发阶段，就能够及早地介入。这为宝钢下一步海外开发项目的模式拓宽了路径。”

　　宝钢集团方面称，收购Aquila符合宝钢资源国际的战略目标，通过开发澳洲西皮尔巴拉地区的API铁矿石项目和昆士兰地区Eagle Downs硬焦煤项目，打造领先的海外资源产业平台。

　　宝钢方面表示，此次收购对价较Aquila股票当前的市值有合理的溢价，全现金收购也会提供价值确定性。因此，投标人深信对于Aquila的股东来说，此收购要约很有吸引力。

　　宝钢资源国际董事长戴志浩说：“由于竞购者不能直接接触到Aquila董事会，我们决定将收购提议直接提供给股东们。”

　　要约价格相比于Aquila在澳洲证券交易所2014年5月2日的收盘价2.45澳元溢价38.8%；相对Aquila过去6个月在澳交所交易加权平均价2.42澳元溢价40.5%；相对Aquila过去12个月加权平均价2.24澳元溢价达51.8%。

　　对于要约价格，戴志浩在一份声明中说：“我们相信这对Aquila股东来说是一个很吸引人的价格，因为在Aquila的Greenfield项目融资和发展方向都不确定之时，这份要约让股东们有机会以相比市价明显高的溢价出售他们的股份。”

　　另外，宝钢方面表示，收购所需资金全数来自投标人各自的现金储备及未提取（可用的)贷款额度，不存在与要约有关的融资条件。

　　合作考量：关注资源与开发权

　　宝钢和澳大利亚Aurizon联合竞购Aquila，将进军澳洲最大的未开发铁矿石项目。业内人士称，该举动可能打破矿业巨头力拓和必和必拓在该国的铁矿石出口束缚。中国寻求在制定铁矿石价格的影响力，宝钢继续寻找优质的货源竞争力的价格来支持发展。

　　目前宝钢已经拥有Aquila近20%的股份，后者因无法获得资金而停滞，宝钢称该要约的另一个目的是要推动自身的项目进度。

　　“五年后，我们还没有看到任何项目开工。”宝钢资源澳洲副总裁吴一鸣说：“我们的初衷是为了支持Aquila开发项目。”

　　而对于联手方Aurizon来说，也有诸多利好及自身的考虑。据法新社等多家外媒报道，Aurizon首席执行官Hockridge称：“要约将为 Aurizon的业主和宝钢有吸引力的回报，当然也进一步保证其获得非常高品质、低成本的铁矿石项目和煤炭资源。”

　　Hockridge称，宝钢是一个不断增长的生产商，并将需要更多的铁矿石和炼焦煤。

　　有长期关注此项竞购的业内人士称，Aurizon收购的目的不在资源，在于Anketell港口的开发权，它的目的是采取在港口并为WPIO铁矿石项目铁路基础设施的多数股权。

　　另据外媒报道，Hockridge还称，如果宝钢和Aurizon竞购成功，以及可行性研究证明皮尔巴拉铁矿石项目在商业上可行，他们将预计在2017年至2018年开始生产铁矿石。

　　据宝钢方面介绍，本次要约收购必须取得不低于Aquila 50%的持股（除非投标人一致同意豁免），投标双方获得澳大利亚外国投资审查委员会的批准（FIRB），以及其他惯常的条件。本要约不需要向发改委备案或由其进行审批。

　　宝钢资源澳洲和Aurizon预期将尽快向澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）就本要约递交投标人声明书，该声明书将向Aquila股东就该要约做出详细的说明，并预计将在向ASIC提呈后约两周后向Aquila股东派发。此外，德意志银行就本收购担任宝钢资源国际的财务顾问，Minter Ellison担任法律顾问。

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