六月港口数据简评：从疲弱转为平稳

　事件描述

　　2014年6月，全国港口集装箱吞吐量1696万TEU，同比增加5.7%，货物吞吐量9.45亿吨，同比增加5.7%。

　　事件评论

　　集箱：从疲弱转为平稳。从全局数据看，单月的同比增速从5月的4.2%回升到6月的5.7%，并且赶上了累计增速的水平，或许说明在欧美地区经济不断复苏的背景下，中国的外贸环境逐渐从疲弱恢复到了平稳水平，但要说真正的全面复苏，我们还未见到迹象。

　　外贸港趋势优于内贸港。从分港口数据看，6月主要外贸港上海、深圳、宁波的集箱吞吐量增速分别为9.4%、1.2%和16.3%，不仅比5月的增速高，而且全部高于其上半年累计增速，这或许是外贸环境企稳的一个信号。

　　同时，从短期来看集运船东在7月初于欧地航线、美东航线集中提价，客观上也使6月底的货量较为饱满。内贸港方面，大部分港口开始走弱，具体表现为6月的同比增速低于上半年的累计增速，全国排名4-10位的集运港中，只有厦门和营口6月的同比增速高于1-6月的累计增速。

　　散货：煤炭弱势改善，矿石稳中或有升。2014年6月，全国港口货物吞吐量9.45亿吨，同比增加5.7%，累计同比增加5.2%。煤炭装卸港有改善但不明显，天时(雨水偏多)地利(内需仍弱)并未形成明显的反弹支撑;矿石装卸港并未受到“融资矿”问题拖累，表现平稳，澳洲出货持续强势预示短期增速不会趋弱。

　　秦港好转但仍不乐观，矿石并未明显受“融资矿”问题影响。分港口来看，主要煤炭下水港秦皇岛港6月份吞吐量同比下跌0.9%，增速较上月有所好转但仍不乐观，一方面今年南方地区雨水充沛、还未进入酷暑阶段，重点电厂存煤充裕、可用天数较高，另一方面下游需求依然不振，6月底神华降价依然无法刺激需求。主要矿石港口方面，青岛港、日照港表现平稳，虽然受到整治“融资矿”事件的影响，不过6月两港吞吐量依然同比分别增长5.1%和7.2%，或许说明矿石作为单吨价值较低的贸易品，贷款风险并没有市场预期得那么高。考虑到6月份全球最大的矿石出口港澳大利亚黑德兰港矿石出口量同比增加21%，增速依然维持高位，我们预计主要矿石港7月吞吐量表现至少不会趋弱。