DVB：运力过剩不解决，原油轮市场难现曙光

据德国交通信贷银行(DVB)预测，虽然原油轮运价在2013年底大幅反弹，但“复苏曙光仍未出现”；不过该行分析师看好轻油轮市场在2014及2015年的表现

　　2013年底，超大型油轮（VLCC）的即期运价升逾每天5万美元的高位，当时不少投资者将之视作原油轮市场开始复苏的信号，但DVB分析师最近发表的观点却为这种想法“泼了一瓢冷水”。 

　　在展望今后两年的发展前景时，这家专营航运及运输融资业务的银行提醒市场称，因供需面不景气，原油轮市场仍将受到严重拖累，且“复苏曙光仍未出现”。 

　　尽管去年底该板块的运价大幅回升，但DVB指出，该年的大部分时间里，运价不比经营成本高很多。 

　　据该行预测，2014年运价不会出现太大起色，其中运力过剩仍是罪魁祸首。 

　　DVB分析称，“即使需求面得以改观，过剩的运力仍将对租赁市场施以沉重压力。如此一来，运费和资产价值很可能会进一步跌至历史低位。” 

　　据它估算，2013年的需求增幅仅为1.1%，2014年恐怕也只有1.2%，其中大部分的增长来自非经合组织(OECD)成员国。长期来看，2017年之前的增幅也不过每年1%至1.2%。 

　　DVB解释称，“全球原油需求的净增长将全部源自新兴经济体的运输及工业板块。” 

　　但同时，美国及欧洲对原油海上运输的需求则在下降，其中美国通过海上进口的原油在2010至2012年间已减少34%。 

　　需求增幅疲弱，但新船的交付量却持续攀升，这势必造成原油轮市场承压过重，因此很难实现真正的复苏。 

　　据DVB计算，全球原油轮船队的规模在过去12个月已增长4.8%，且今后几年还将继续攀升，只不过增速会有所放缓。 

　　此外，拆船对交付量的抵消作用也十分有限，因现有船舶大都比较年青，约66%的船都低于10年船龄。 

　　但也正是由于市场承受不住压力，过去两年间，原油轮的平均报废船龄已从24年提前至21年。 

　　接下来，在租赁市场持续不景气，并导致运价上涨乏力的形势下，船东会觉得再付高昂费用进行第4次验船已无必要，因此报废船龄预计还会进一步下降。 

　　DVB预计到2015年之前，VLCC和苏伊士油轮的规模将增长8%，阿芙拉型油轮将增长9%。 

　　综合来看，DVB对今后两年的展望偏于悲观，但另一份报告却给出截然相反的观点，究竟孰对孰错，谁更有“眼力见儿”？

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