佚名

2014年07月23日  航运交易公报点击数:   我有话说(人参与)

招商轮船“结盟”进军LNG船市

市场及媒体合作

请联络
13651105957

snet1998@vip.163
.com

早年与大连远洋组成CLNG,主营进口LNG船运业务;近日再与TKLNG合造6艘破冰LNG运输船,长租予亚马尔。招商轮船进军LNG船运市场不乏同盟。

在LNG船运市场,招商轮船并不是一个人在战斗,采取联营模式的并非只此一家,“拉帮结派”合作是该市场的常态。由于LNG运输船建造价格动辄上亿美元,单家企业运营会带来现金流压力。再基于中国对LNG运输船管理缺乏经验,需要集结智慧,“三个臭皮匠才能抵一个诸葛亮”。

早于2004年就开展LNG船运业务的招商轮船,可谓行业先驱,今年与亚马尔的合作被认为会有丰厚投资回报。市场分析人士认为:“该项目全部投产后,会给招商轮船每年带来1.5亿~2亿元的利润。”但愿事实如预测般美好。

精挑细选

7月9日,招商轮船发布关于合营公司签署亚马尔LNG运输项目一揽子合同的公告。根据公告,招商轮船合营企业中国液化天然气运输(控股)有限公司(CLNG)参与亚马尔LNG运输项目,CLNG与合作方Teekay LNG Operating LLC(TKLNG)各持股50%的合营企业TC LNG Shipping LLC(TC)下属6家单船公司于7月8日与相关各方签署亚马尔LNG运输项目一揽子合同,包括造船、租船、船舶监造、船舶管理和船舶补充监造合同等五类合同。

造船合同方面,6艘17.3万立方米级的ARC7破冰LNG运输船均交由大宇造船建造,总价约为19.05亿美元,6艘船预计将于 2018 年一季度至2020年一季度相继交付使用。

新建船舶融资方面,造船资金的30%由各单船公司股东资本金投入及股东借款解决,另70%拟通过银行贷款解决。根据公告,CLNG承担股东资本金投入及提供股东借款总额不超过3亿美元(考虑工期延误及成本超支等),招商轮船预计需承担股东资本金投入不超过1.5亿美元。业内人士告诉《航运交易公报》记者:“在融资方面中国进出口银行一直与招商轮船有密切合作,去年11月双方签订《战略合作框架协议》,招商轮船新建VLCC和散货船时中国进出口银行提供5.1亿美元的融资,双方合作顺利,预计今年这笔订单也会有中国进出口银行的支持。”对此,CLNG总经理燕伟平表示:“新船融资谈判还未开始,融资方面我们并不担心,我们有强大的合作者。”

相比在VLCC运输市场上“单枪匹马”,招商轮船在进军LNG船运市场方面主打“联营”牌,对于“战友”精挑细选。

先说TKLNG,目前拥有世界上第二大自有LNG运输船队,拥有27艘LNG运输船,还有5艘LNG运输船正在建造,隶属于1973年在加拿大成立的Teekay Group,后者是目前世界上最大的海上能源运输、仓储和生产企业之一。

CLNG是招商轮船与大连远洋各持股50%成立的LNG运输船舶投资与管理企业。目前中国仅有中海发展、大连远洋、天津海运等为数不多的航运企业从事LNG船运,2004年招商轮船与大连远洋合作成立CLNG,被认为是成功的强强联手。

仅凭招商轮船在能源市场的强势地位,独立经营LNG运输船应绰绰有余,为何还要找“战友”联营?业内专家认为:“内地市场缺乏管理LNG运输船的经验,因此CLNG选择在香港成立,并由香港专业团队管理。LNG运输船在操作、系统维护等方面都有较高要求,需要谨慎管理,所以市场上都是一船对应一家企业的单船管理模式。”确实,CLNG目前共有6艘LNG运输船,分别由6家单船公司进行管理,此次与TKLNG联合打造的TC,也设6家单船公司负责管理新造的6艘破冰LNG运输船。

有利可图

招商轮船的LNG运输业绩一直不俗,一方面得益于并不激烈的竞争。在中国,对于大部分航运企业来说,虽然看好LNG船运市场的发展,但迟迟未有实际投资,主要有两个因素:一是前期船舶建造成本较高;二是建成后的配套运营设施以及稳定收益尚待解决。据悉,从建造到运营一艘LNG运输船,需要大量资金,以16万~17万立方米级LNG运输船为例,造价约需2亿美元。相较一般几千万元造价的散货和集装箱船(船型 船厂 买卖)而言,不可同日而语。LNG运输船建成后,还需搭配特殊的维修和运营团队,规模小的航运企业很难单独运营。另外,LNG运输船是否有稳定货源也是一大问题,现阶段涉及订造LNG运输船的企业,基本都采用与石油企业或者其他航运企业合作的方式,以规避有船无货的潜在风险。所以招商轮船与大连远洋成立合营企业,中海发展分别与中石化冠德和商船三井、中石油、中石化组建三家合营企业。近年除天津海运、大连因泰、浙江华祥有建造LNG运输船的计划,该领域没有更多的新晋加入。业内人士分析:“由于航运业萎靡不振,市场前景不明朗,加之建造LNG运输船资金投入太大等因素,很多航运企业苦于没有资金支持入市。”

另一方面,LNG船运收益高。目前14万立方米级LNG船运费达到14万美元/日,而其运输成本很低,约1.4万美元/日,这就意味着该领域有高达90%的盈利空间,如此高收益别说在航运市场难见,其他行业也几乎没有。

近期招商轮船发布上半年业绩预盈公告,预计实现归属于上市公司股东的净利润约为2.5 亿元,业绩预盈的主要原因是LNG船运市场收益稳步攀升以及油轮、干散货运输市场逐渐复苏。在去年年报中,招商轮船更详细指出LNG船运业务成为企业主要盈利来源,去年全年6艘LNG运输船合计营运1922天,同比增长5.32%;船队合计航行59万海里,完成118个航次,货运量 775万吨,同比增长27.5%,货物周转量189.97亿吨海里。截至去年年底,LNG运输船队已经承运总计439船LNG,总运量达到2897万吨。

去年,CLNG实现营业收入1.57亿美元,实现归属于公司股东净利润2944.73万美元,船队营运率达100%,所有运营船舶没有出现租金扣减情况,LNG运输船队继续为企业贡献稳定的投资收益。CLNG认为LNG运输业务贡献稳定收益,增厚企业业绩。由于LNG运输船投资较大,目前世界上超过90%都采用固定回报模式。CLNG现有6艘LNG运输船采取25年长协锁定模式,每年为上市公司贡献投资收益约1亿元,波动很小。

去年CLNG参与中海油-BG项目    4艘LNG运输船投资项目取得实质进展,初步完成船舶承建厂选择和技术规格书确定。7月份,CLNG与亚马尔的合作取得突破性进展,其6艘最新下单的破冰LNG运输船正是出租给亚马尔,租期自各船交船日至2045年12月31日,开辟了参与国际LNG运输船投资竞争渠道。对于此次造船计划以及与亚马尔的合作,燕伟平认为:“一定会有稳定的投资回报。”预计全部投产后每年将贡献1.5亿~2亿元利润。

供不应求

燕伟平对投资回报的自信,主要基于中国LNG进口量将持续增长的大势。据ICIS C1的数据,2018年中国LNG的表观消费量为3251亿立方米,进口量将达1821亿立方米,对LNG运输船需求量非常明显。国土资源部油气资源战略研究中心主任赵先良预测:“未来一段时期,中国能源结构将出现大调整,石油特别是清洁能源LNG的刚性需求呈增长趋势。到2020年,中国石油和天然气消费将分别从现在的4亿~5.6亿吨、1465亿立方米提高到6.35亿吨、4500亿立方米,对外依存度仍居高不下。”对外高依存度即意味着中国LNG运输船将始终有货可运,并且该市场正处于供不应求的状态。

据燕伟平分析:“2020年之后,随着20座大型LNG进口接收设施全部投入使用,中国每年进口LNG将达6000万~ 1亿吨,所需LNG运输船为60~100艘。”而目前,中国仅有招商轮船6艘LNG运输船在运营中,中海发展、天津海运、大连因泰等船东的新造船计划不超过30艘,在建数与预计需求数相差甚远,供不应求的状况或大幅提升LNG船运费。

宏观看,LNG船运需求前景明朗。就CLNG参与亚马尔LNG运输项目看,也为“有货可运”提供保证。亚马尔项目年产LNG1650万吨,据中俄亚马尔LNG项目合作协议显示,中国每年至少购买300万吨LNG,这300万吨将通过海路运输,届时CLNG的LNG运输船队将很忙碌。

但LNG接收站数量过少的现状一直令人担忧,自2006年,中国首座LNG进口接收站——广东大鹏LNG进口接收站投产后,又陆续建成10座LNG进口接收站。截至1月底,在建数量达4座,但这一数量与20座接收站目标尚有距离。对此业内专业分析人员表示:“中国8年时间造了10座接收站,未来4年再造6座接收站的目标并不是遥不可及,到2018年各主要港区都会有LNG接收站,这都是规划好的,所以不必担心接收站不足的问题。”

咨询热线:13651105957

网友评论

特别推荐
你需要货主数据吗?《中国进出口数据咨询平台(航贸物流版)》帮助你

[2016-01-26] 来源:中国航贸网(www.snet.com.cn) 

  如何全面地掌握特定区域的货主(进出口商)资源?如何判断新开航线的价值?如何分析货主(进出口商)的淡旺季以及采购周期?如何分析货主(进出口商)的采购行为,有针对性地开发潜在客户?

  中国航贸网(www.snet.com.cn)联合全国海关信息中心下属企业共同研发了《中国进出口数据咨询平台(航贸物流版)》,在这里,你能第一时间了解不同运输方式的进出口货量数据及经营企业信息。

  贸易国货量一目了然——包含中国至全球200多个国家贸易数据数据更新实时全面——30类细分行业,1225种商品,每月21日即更新上月数据;各省市进出口数据,细化至特定经济区域;覆盖25条中国进出口航线货主企业信息——快速寻找目标客户信息;追踪中国进出口航线货主企业发货规律——及时掌握货主采购规律.....

  欢迎 点此 观摩并索取试用账号!(详情请恰:13651105957)