三家油轮船东一季度共赚26.55亿元

　　尽管当下的油轮船东股价飞升，但石油需求的破坏“达到了前所未有的规模”。如果说浮仓存油为新冠疫情导致的石油需求暴跌提供了一个赚钱的机会，但当未来需求没有继续上升，反而持续下降的时候，油轮船东还会笑的出来吗？

　　4月29日晚间，A股上市的3家油运公司发布一季度经营业绩。其中，招商轮船净利润为12.66亿元，招商南油盈利7.6亿元，中远海能盈利6.29亿元。

　　招商轮船（601872）一季度实现营业收入45.8亿元，同比增长24.45%，归属于上市公司股东的净利润为12.66亿元，同比增长262.37%。期内运力增加以及油轮平均运费率上升是营收上涨的主要原因。

　　东的净利润16.13亿元，同比增长38.22%。

　　今年一季度来看招商轮船，油轮船队实现营业收入27.82亿元，同比增加11.63亿元，归属于上市公司股东的净利润为12.48亿元，同比增加9.91亿元。散杂货船队实现营业收入16.13亿，同比减少1.63亿元，归属母公司股东净利润2,247万元，同比减少6,332万元。滚装船队实现营业收入1.37亿，同比减少1.23亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏损2,944万元，同比增加亏损1,974万元。

　　数据显示，当前该公司共拥有、营运VLOC 29艘（其中，100%股权40万吨级14艘，30%股权40万吨级14艘、32.5万吨级1艘），订单5艘（30%股权32.5万吨级）；拥有营运中的VLCC51艘，订单4艘。VLCC和VLOC船队规模位居世界第一，滚装船队规模居国内领先。

　　据财报显示，中远海能（600026）一季度实现营业收入40.68亿元，同比增长5.73%，归属于上市公司股东的净利润为6.29亿元，同比增长46.9%。

　　亚洲最大的MR型船队运营商招商南油（601975）一季度实现营业收入10.61亿元，同比增长8.99%；归母净利润为7.6亿元，同比增长322.14%。

　　招商南油在财报中表示，归属于母公司所有者的净利润变动主要是报告期内获得出售至境外的5艘油轮退税款，同时所得税费用同比减少等综合影响所致。

　　油轮的这一波行情从2019年9月开始，受突发事件及地缘政治因素影响市场运价屡创新高，尽管出现过理论TCE超30万美元/天，但随后市场随后急速下跌，大量超高位成交取消，后运价又持续回升，至年底运价仍维持在高位运行，而进入2020年，原油价格暴跌，浮仓存油的价应运而生，油轮船东股价迎来近三年内的新高。

　　招商轮船在公告中表示，IMO2020带来的影响和冲击刚刚初步消化，新冠疫情在中国及随后在全球范围内的大爆发，以及原油价格战的爆发和油价的崩跌，世界经济、国际贸易和航运市场受到重大和深远的冲击。

　　为了稳定局面，美国积极参与协调沙特、俄罗斯等主要原油出口国OPEC+（OPEC+俄罗斯、阿曼等）重回谈判桌达成初步的分阶段减产协议，美国、加拿大等国原油生产商的被动减产也不可避免，后续或形成OPEC++（OPEC+再加美国等）联合减产应对全球原油需求断崖和库容紧张的局面。

　　此外，在疫情导致的全球需求疲软与原油价格战双重影响下，原油价格处于近年来低位，长周期看以往油价下跌，企业的生产成本与消费者的支出跟着下滑，有利于经济发展，将对全球经济起到正面作用，有助于全球经济企稳向好，尤其对饱受打击的旅游业提供支持。历史经验表明，油价剧烈波动通常利好原油运输市场，同时低油价有助于航运业控制营运成本。

　　权威的航运咨询机构克拉克森迅速下调了对全球海上贸易增速的预测，多数子行业的负增长预测都超过了2009年金融危机后的水平，其中原油和原油炼化产品的贸易增速分别下调到-7.0%(2009: -8.8%)和-10.5(2009: 5.4%)，干散货和集装箱的贸易增速分别下调到-5.6%(2009: -3.4%)和-13.5%(2009: -10%)，LNG贸易也预计将录得显著负增长（-6.7%），汽车海运贸易量更预计会断崖下跌35.4%。由于就业、债务、去全球化、贸易保护主义、民粹主义等问题预计会加重或持续，疫情后全球经济复苏走势或难以呈现深V型，从需求端看，这次航运业遭到的冲击的烈度和时间跨度都可能远超2008年金融危机后的那一次。航运作为重要大宗商品贸易不可替代的主要载体和诸多行业的重要中游环节，危中有机，挑战机遇并存。

　　尽管当下的油轮船东股价飞升，但石油需求的破坏“达到了前所未有的规模”。如果说浮仓存油为新冠疫情导致的石油需求暴跌提供了一个赚钱的机会，但当未来需求没有继续上升，反而持续下降的时候，油轮船东还会笑的出来吗？当所有人都知道行业的前景并不乐观，一时的红利不过是投机者的舞台时，我们清楚的知道这将意味这什么；市场改变不了混沌，交易者只能改变自己的主观臆测 。

　　在一个风险与收益并存的行业里，你试图避开风险，也就摒弃了收益。但市场唯一不变的就是一直在发生意外，面对当前超过2008年金融危机的影响，当游戏的棋盘已经玩不下去、面临崩盘的时候，混蛋玩家难道想的不是掀翻棋盘，用拳头来宣泄不可控制的情绪吗？