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2020年06月09日 11:32:16点击数:   中国远洋海运e刊  我有话说(人参与)

铁矿石价格大涨,好望角型船运价将回升

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  今年以来,以铁矿石为代表的黑色系商品价格坚挺,5月开始水涨船高,新加坡基准62%品位的现货价格6月2日突破100美元/吨,创2019年8月以来新高,大连商品交易所铁矿石主力合约4月中旬以来上涨近40%,刷新2013年上市以来最高价。

  但同期好望角型船运价却持续维持低位,前5个月BDI均值为587点,较去年同期下跌30%。

  前期铁矿石价格大幅上涨的原因

  1.受雨季时间延长、部分矿山检修和新冠肺炎疫情的综合影响,巴西出货明显偏少,这是矿价上涨的主因。一季度,淡水河谷生产铁矿5960万吨,环比下降24%,同比下降18%。今年前5个月,巴西铁矿石累计出口1.16亿吨,较去年同期减少12.8%,其中5月铁矿石出口量为2,150万吨,较去年同期下降28%,可能跟该国近期新冠肺炎疫情恶化有关。巴西是全球铁矿石最主要的供应国之一,其产量和发货量减少直接导致矿价升高、运价走低。

  2.中国电炉炼钢开工率极低,拉动铁矿石消耗需求强劲。前4个月,中国粗钢产量总计3.2亿吨,同比增加450万吨,增长1.3%。同期受季节性和疫情的双重影响,全国电炉炼钢利用率平均只有45%,比去年同期下降13个百分点。粗略估计,前4个月电炉钢产量较去年同期下降约1200万吨左右。此消彼长,使用铁矿石的长流程炼钢产量,将合计增加约1650万吨左右,折合铁矿石增量2800万吨左右。而前4个月进口矿的增量只有1800万吨左右,需要增加港口库存的消化,从而使港口库存持续回落,带动矿价上涨。

  下半年运价将明显修复

  首先,6月1日中钢协与淡水河谷通话,确定了该矿山的全年发运目标不变,维持在3.1-3.3亿吨。照此推算,剩余三个季度平均发货量接近9000万吨,这要比去年同期均值7600万吨,高出18.4%。因此,下半年巴西铁矿石出口有望大幅增长,对下半年好望角型散货船运价将会产生较大的支撑作用。

  其次,下半年中国港口铁矿石将逐步进入新一轮补库周期。目前,中国港口铁矿石的去库存已经持续了两年多,库存水平已经处于阶段性低位水平,本轮去库存逐步进入尾声,预计将在下半年完成触底,并逐步进入新一轮补库阶段,从而拉动铁矿石进口需求。

  再次,巴西改装VLOC将逐步退出市场。巴西淡水河谷在4月29日宣布,将逐步淘汰25艘油改散超大型矿砂船,克拉克森监控显示,在这25艘VLOC中有5艘已经出售并停止运营,另有11艘在文莱港外闲置,剩余8艘正在航行中(可能是最后一次航行,即将淘汰)。淡水河谷为替换这批油改散船舶,另外订造了近50艘32.5万吨型船舶,多数都要在明后年交付。尽管这不会改变中巴航线上的运力供需结构,但老旧船舶的淘汰将在一定程度上减轻当前的市场压力。

  总体而言,随着主要经济体陆续解封,各国推出的大量刺激政策将开始发挥实质性作用,下半年巴西有补充发货的需求,且中国有补库的需求,铁矿石价格的上涨将会传导至运价,下半年好望角型船运价将会明显回升。

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