油轮市场正在上涨运价开始回升

过去几周，油轮市场开始显示其增长潜力。船舶经纪公司Intermodal在最新的周报中表示，在过去的一个月里油轮运价开始回升，波罗的海原油轮运价指数（BDTI）从9月初的低点713点，上升到最近的高点839点，这表明原油轮的需求开始反弹。从历史上看，由于北半球冬季到来之前对石油需求的增加，油轮运价通常在一季度和四季度上涨。

Intermodal研究分析师Fotis Kanatas指出，国际能源署（IEA）的预测也支持这一说法，在其最新报告中预计市场供应将趋紧，今年下半年需求将增长150万桶/日，而供给仅增长124万桶/日。今年供给一直比需求低约100万桶/日，这主要是由于沙特阿拉伯自愿减产100万桶/日直到年底，其他欧佩克成员国自愿减产166万桶/日直到2024年底，俄罗斯则减产30万桶/日。这导致油价上涨至近100美元/桶，在供暖季节开始时给进口商带来了更大的压力。在供应紧张的市场中，美国库存稳步下降至低点3.49亿桶，为40年来最低，这可能会进一步挤压市场。

Kanatas 还表示，目前市场的情况是，大多数参与者都押注中国将进口更多石油，因为中国经济正在复苏。自7月以来，中国从沙特阿拉伯和俄罗斯这两个最大出口国进口的石油保持强劲，9月进口量分别为3950万桶和3250万桶。这两个国家占中国石油进口的20%以上。中国主要利用其石油储备来增加成品油生产，正如我们已经看到的，中国柴油出口自2023年初以来出现大幅增长。

Kanatas称，影响航线的一种可能性是，沙特阿拉伯原油运往美国，以补充处于历史低位的库存，这可能导致VLCC驶往美国，增加周转量需求。运往欧洲的石油则将由较小的船舶运输，而这仍将限制可用于其他目的地的运力。在供应紧张的石油市场，不同目的地对油品的竞争可能会推高运费。

该分析师总结道：从现在开始观察欧佩克+的产能战略将是一件有趣的事情，因为油价正处于关键点，而市场则供不应求。

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