上海航运运价衍生品运价交易

上海航运运价交易有限公司（SSEFC）是由上海航运交易所等单位发起成立，为贯彻市政府与交通运输部《加快推进上海国际航运中心建设合作备忘录》 设立的；是上海建设国际金融中心、国际航运中心的一个标志性突破， 也是3000年航运史上一场理念、技术和服务的变革。
SSEFC首只产品是上海出口集装箱中远期运价交易，以上海出口集装箱运价指数（SCFI）为标的进行交易，先期推出的两条航线是上海－欧洲和上海-美西航线。
1，双向交易，可做多、做空；采用T+0交易方式，当天买当天可以卖.不论是上涨还是下跌行情，对投资者来说，看对行情就可盈利。
2，提高资金利用率，采用20%保证金交易方式，5倍杠杆放大 。　
3，波动巨大，机会巨大。（BDI指数08年最高到11793点，最低到663点；09年到4661点；11年最低到1145点）11年6月28日，SSEFC交易首日上海－欧洲航线即告涨停,证实了航运运价波动巨大, 行业各方有必要参与其中，套期保值，规避风险。
4,资金结算安全快捷。交易所和各大银行联合开发的交易保证金托管和划转系统，实现了交易保证金安全、便捷的实时进出。
自然人，法人皆可开户，流程简单，欢迎大家早日参加交易，一起打造世界航运运价定价中心。
运价开户QQ：396122512 电话：15021628661 上海杨树浦路18号2514室 上海航运交易所运价交易015号会员-乌玛国际 竭诚为你提供最全面的服务。
中国沿海干散货中远期运价交易秦皇岛—上海航线 秦皇岛—广州航线，2012年推出国际远洋干散货中远期运价交易

    随着上海国际航运中心的稳步推进，航运衍生品交易出现在人们眼前。日前，上海航运运价交易有限公司（SSEFC）挂牌成立，并推出基于新版上海出口集装箱运价指数（SCFI）的集装箱运价交易产品，今后上海“航运运价”将可正式进行交易，这种新的交易模式迅速引起了市场广泛关注。
　　现金交割成为亮点上海航运交易所相关人士介绍，在新的交易平台上拟推出上海出口集装箱中远期运价交易，主要用SCFI来进行现金交割，先期推出上海—欧洲、上海—美西两条航线。

　　据悉，航运运价中远期交易有六大特点，包括：场内交易、保证金交易、双向操作、T+0制度、每日结算制度和到期现金交割。其中，现金交割方式可谓一大亮点。
　　在现金交割方式下，每一未平仓合约将于到期日结算时得以自动平仓，也就是说，在合约的到期日，空方无需交付集装箱，多方也无需交付合约总价值的资金，只是根据交割结算价计算双方的盈亏金额，通过将盈亏直接在盈利方和亏损方的保证金账户之间划转的方式来了结交易。与其他交易所相比，现金交割与当日无负债结算在本质上是一致的，差别在于两点：其一，结算价格的计算方式不同；其二，现金交割后多空双方的头寸自动平仓，而当日无负债结算后双方的头寸仍然保留，且浮动盈利不计入可用资金。由于交割价代表了现货市场当周的平均价格，因此，航运运价中远期交易将随着交割日的临近，而不断向现货价格靠拢。
　　可锁定集装箱货运成本上述人士表示，投资这类航运衍生品，关键要学会计算航运运价中远期合同的当日浮动盈亏，这是指交易商持仓根据成交价和“最新价”或“结算价”计算的盈亏，每天交易时段内，买方交易商的浮动盈亏为（负数为应支付）：（最新价－买入价）×持仓数量×汇率；卖方交易商的浮动盈亏为（负数为应支付）：（卖出价－最新价）×持仓数量×汇率。当每天日终结算时，买方交易商的浮动盈亏为（负数为应支付）：（结算价－买入价）×持仓数量×汇率；卖方交易商的浮动盈亏为（负数为应支付）：（卖出价－结算价）×持仓数量×汇率。
　　一般来说，当浮动盈亏为正时，不增加交易商可用资金；浮动盈亏为负时，可减少交易商可用资金。对贸易商来说，利用航运运价中远期交易可对贸易行为进行套期保值。其中，买期保值即可为贸易商锁定集装箱货运成本。
　　例：2011年4月，上海至欧洲的集装箱运费即期价格为1500（USD/TEU）。此时，在航运运价中远期交易系统中，6月份欧洲航线运价合同EU1106的最新卖价为1500（USD/TEU）。一贸易商计划在今年6月将200TEU的货物从上海运到欧洲。为减轻集装箱运费上涨带来的影响，贸易商在航运运价中远期交易系统中，以1500（USD/TEU）买入开仓200手（200TEU）EU1106合同，并全部成交。
　　两个月后，即期市场上欧洲航线航运运价涨至1800（USD/TEU)，同时，航运运价中远期交易系统中EU1106合同航运运价为1800（USD/TEU)。贸易商以1800（USD/TEU)卖出平仓此前持有的全部头寸。运费上涨导致贸易商需多付的运费（USD）为（1800-1500）×200=60000，另一方面，以即期运价支付运费/运输货物，同时在交易平台上进行平仓操作，贸易商在运价中远期交易平台上进行套期保值的净损益（USD）为（1800-1500）×200=60000。两相抵消，贸易商就避免了损失。
 

上海航运运价交易有限公司（SSEFC）昨天推出首批航运金融衍生品——上海出口集装箱中远期运价交易项目。作为全球首个航运运价第三方集中交易系统，该项目填补了我国航运衍生品市场空白，开启了航运“金融化”的先河。
　　航运与金融“手牵手”，这对上海国际航运中心建设和国际金融中心建设又会带来哪些深远影响？
　　“类期货”金融产品诞生
　　事实上，航运“金融化”在国际上非常普遍。上海航运运价交易有限公司董事长张页介绍，远期运费合约是一种“类期货”金融产品，也是目前国际航运市场最活跃的衍生品。此次上海出口集装箱中远期运价交易项目就属这类合约。
　　简单来说，SSEFC搭建了一个公共平台，船东、货主和第三方投资人可以在该平台上，对6个月内的出口集装箱运价进行交易。而此前，国内船公司的运价只是企业内部秘密，不公开透明，更不能作为期货商品来买卖。
　　记者了解到，上海出口集装箱中远期运价交易系统包括场内交易、保证金交易、双向操作、T+0、每日结算和到期现金交割等模式，其制度设计完全符合现代金融业规则。截至昨天，SSEFC已发展24位会员单位，包括商业银行、船公司和航运中介等。今后，还将发展100位国内会员和几十位国外会员。
　　据悉，航运运价中远期交易不仅接受企业法人开户，也可以接受“散户”入市。自然人持本人身份证及复印件即可到开户网点开户入市。张页透露，SSEFC目前推出的上海出口集装箱中远期运价交易产品，包括上海—欧洲、上海—美西两条航线。今后还将推中国沿海干散货中远期运价交易、国际远洋干散货中远期运价交易等。
　　套期保值平抑波动
　　中远期运价交易诞生，对航运界是利好消息。
　　众所周知，航运市场波动巨大。2008年由于全球金融市场动荡，航运市场受到强烈冲击。代表行业景气程度的BDI（波罗的海干散货指数）在三个多月里由万点高位迅速跌破千点。参与国际航运交易的航运商、贸易商和生产商损失惨重。
　　而有了航运运价中远期交易平台，各方可以选择通过买入或卖出未来某个时期的航运运价，实现套期保值，以此锁定成本，规避风险。
　　举例来说，一船公司将集装箱货物运往美国，7月份的即期价格为每40英尺货柜2000美元。在航运运价中远期交易系统中，9月份美西航线运价合同的最新买价也是2000美元。船方为提前锁定收益，便以2000美元的单价卖出1000手，并全部成交。到9月，如果受多重不利因素影响，航线运价下跌到1700美元/箱。船方以该价格买入平仓。这样，船方利用套期保值工具，成功对冲掉因价格变动带来的风险，从而获得了稳定的收益。
　　反之，贸易商如果担心集装箱运价上涨，则可先买后卖，一举锁定未来成本。
　　打破垄断掌握话语权
　　除了稳定航运市场，航运金融衍生品对上海建设国际航运中心还有更深远的意义。
　　去年上海完成集装箱吞吐量2905万标准箱，位居世界第一，全年更有望首次突破3000万标箱大关。然而，港口的发展只是国际航运中心建设的组成部分，只有金融、保险、法律等软实力提升，上海港才能在国际资源配置方面发挥更大的作用。张页认为，上海“四个中心”建设有必要让航运中心和金融中心互相融合，“而两者之间需要桥梁，把运价变成金融衍生品进行交易，就是创新。”
　　记者了解到，不同于其它的交易所，在国际上，航运交易所仅有寥寥两三家。“波罗的海运价指数代表了全球的定价权。但是现在中国有了航运运价交易，也就有了在国际航运市场上的话语权。”张页说，航运运价中远期交易打破了国际市场对运费定价权的垄断，提升了国内航运、进出口企业的国际竞争力，为企业发展提供了参考依据。
　　他表示，短期来看，波罗的海运价指数的影响力仍然存在，“但是它主要反映散货行情，而上海航运运价交易平台反映的是集装箱行情。由于中国的出口以集装箱为主，我国航运相关企业更需要集装箱运价交易，这样有利于尽快掌握国际话语权。”

 

    目前上海航运运价交易中心、已经推出了两种出口集装箱中远期运价交易产品，包括上海-欧洲、上海-美西两条航线，今后还将继续推出中国沿海干散货中远期运价交易和国际远洋干散货中远期运价交易等交易品种。

     推出这个交易对我国的航运究竟有何意义？通俗的说，如果外贸公司每个月都有一批货物通过集装箱海运运往境外，公司预期未来运价下跌，便可采用先卖出一单远期运价，等到未来运价下跌之后，再帝买入，便可以降低当前运价的成本；反之，如果担心集装箱运价上涨，则可在运价市场上逆向操作，先买后卖，也可锁定未来成本，对冲集装箱运价上涨的风险。以往航运的定价权集中在国外的船公司手中，某条航线，国外的船公司开多少钱我们就需要支付多少钱，而航运运价远期合同推出后，将大大降低国内船运公司的价格风险。　　上海航运运价交易有限公司市场总监付伟忠：“你认为这个价格高了，你可以买跌；如果你认为这个价格低，你可以买涨。这样很多的社会力量对这个价格进行投票的时候，就可以锁定远期的价格的真实位置，这也就是我们这个平台另一个主要的功能，就是远期的价格发现。”

　　安徽芜湖金宝船务运输有限公司总经理俞金宝：“对我们企业将来走出中国，和世界接轨，将来对我们套期保值，包括对市场的交易，包括运价，将来起平衡的一个作用。”