BDI能否站上4000点？中国态度影响干散货航运市场

　　5月23日，国家发展改革委等五部门召开会议，联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业，钢铁工业协会、有色金属协会参加。会议指出，今年以来，部分大宗商品价格持续大幅上涨。本轮价格上涨的原因既有国际传导因素，也有许多方面反映存在过度投机炒作行为，扰乱正常产销循环，对价格上涨产生了推波助澜作用。

　　中国政府的态度是否会对干散货航运市场产生影响，英国咨询公司Shipping Strategy发表了以下观点。

　　从衍生品情况来看，今年相关衍生品交易量并未出现爆炸式增长，但一直随着大宗商品价格的上升而增加。4月份新加坡交易所的大宗商品总成交量同比增长25%至220万手，铁矿石衍生品增加19%至180万手。铁矿石实物价格高企支撑了通过期权合约管理风险的需求。货运衍生品交易量继续受到干散货航运市场供应链紧张的支撑，FFA飙升90%至144423手。

　　从全球铁矿石供应链来看，生产商和贸易商并不抑制供应，而是尽可能多地出货，以应对中国强劲的钢铁需求。

　　分析师担心，中国的经济刺激周期已经见顶，或即将见顶。但推动这一大宗商品市场的不仅仅是中国。美国政府还没有把美国应急预算中的1.3万亿美元全部花掉。相比之下，欧盟的复苏资金微乎其微，但仍将通过建设大量基础设施来启动能源转型，为此需要大量投资钢铁、水泥、玻璃、管道工程和使用碳氢化合物能源的碳氢化合物建筑材料。

　　因此，相关商品市场还将继续上行。即使中国市场开始回落，世界其他国家的需求也要到今年晚些时候，甚至2022年才会见顶。

　　与此同时，今明两年干散货船队不太可能大幅扩张。2020年新交付干散货船运力超过6000万载重吨，而2021年只有3900万载重吨。由于报废价格已超过500美元/轻吨，今年已有约1800万载重吨的干散货船报废。今年迄今为止新船订单量为830万载重吨左右。

　　相比往年，今年的散运市场提前发力，且市场的加速度超出了2017年以来的季节性模式。

　　ShippingStrategy预测，按照往年的季节性模式，BDI将突破4000点并继续上行。考虑到市场基本面，这一趋势很可能持续到2022年。

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