集装箱航运市场：新船运力创纪录

BIMCO发布的最新集运市场预测指出，在需求端，2023年全球集装箱运输量增速为-0.5%~0.5%，2024年将增长3.0%~4.0%。综合来看，去程航线和区域贸易航线箱量将小幅上升，预计2023年的增长率为0.0%~1.0%，2024年为3.5%~4.5%。

BIMCO认为，由于企业和消费者的财务状况紧张，许多关键航线的贸易量复苏将推迟到2024年。

衡量制造业活动的全球制造业采购经理人指数（PMI）在过去11个月中有10个月处于收缩区间（低于50）。

尽管欧盟和美国的消费者信心有所改善，但零售销售并未走强。今年至今，欧盟和美国的零售额仍低于2022年的水平。

美国库存似乎已恢复到新冠疫情前的水平。然而，占库存比重最高的制造业和批发业的库存与销售比仍高于疫情前水平，表明库存可能仍需要调整。

此外，巴拿马运河目前水位较低可能会促使托运人和班轮运营商将货物从美国东海岸转移到西海岸，从而减少运送相同数量集装箱所需的船只数量。

在供给端，预计 2023年和2024年的船队运力增速分别为7.9%和7.8%。

今年至今，船厂交付的新船运力创下历史新高。目前船东仍在继续订造新船，当前手持订单量仅略低于2023年3月创纪录的760万标箱。预计2023年和2024年的新船交付量将创下新纪录，分别达到230万和270万标准箱。

由于拆船量与去年相比仅略有增加，预计2023年的拆船量为20万标准箱，2024年达到60万标箱。

自一季度以来，船舶平均航速略有上升，但仍比2022年同期低3.5%（0.5节）。随着新船陆续交付，班轮运营商可能会进一步降低航速。这将降低温室气体排放量，并提高船舶的CII评级。

巴拿马运河的枯水状况降低了船队运营效率，减少了通过运河的货量，特别是在前往美国东海岸的跨太平洋航线上。当前，集装箱船在通过巴拿马运河时没有出现重大延误。但延误和局部拥堵仍有可能加剧，并可能对全球船队效率产生影响。

预计2023年运力供应将增长10.9%，2024年增长2.8%。较低的航速将使运力供应增速低于船队增速。

供需关系失衡已经对运费、租赁费以及二手船价格造成影响。集装箱贸易统计公司（CTS）的全球价格指数显示，2023年6月平均运费同比下降了61%。2023年8月，平均定期租船费率比去年同期低75%，平均租期缩短了一半。二手船价格则同比下降47%。

鉴于对供需的预测，我们认为定期租船费率和二手船价格仍将面临下行压力。季节性需求波动可能暂时支撑运价和船价上涨，但不会改变市场的发展趋势。预计2024年需求增长将快于供应，但市场仍将面临运力过剩压力。

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