熔盛重工IPO集资最高203亿港元

　　11月1日，熔盛重工集团有限公司(以下简称“熔盛重工”，新股编号1101.HK)香港IPO投资者路演正式启幕。该公司计划11月5日-10日公开招股，19日正式挂牌上市。摩根大通、摩根士丹利、建银国际担任此次交易的全球协调人，德意志银行、中银国际担任交易账簿管理人。

　　初步招股书显示，熔盛重工每股招股价介乎7.3-10.1港元，相当于2011年预测市盈率9.9-13.6倍。本次发售17.5亿股，其中14亿股(占总发行的80%)为新股，3.5亿股(占总发行20%)为大股东张志熔持有的旧股；其中95%为国际配售，5%为公开发售。初步预计此次IPO熔盛重工可募集127.75亿-176.75亿港元,而如15%超额配售权得以施行，此次IPO最多筹资将达203.26亿港元。

　　若顺利完成，熔盛重工将成为香港股市今年继友邦保险[22.75 -1.09%]以及农业银行[2.76 -0.72%]之后的第三大IPO。

　　根据星展银行9月30日研究报告，按照2011年收益预期计算，新加坡上市的中国造船企业中远投资(新加坡)的市盈率为15.2倍，扬子江船业控股的市盈率为11.2倍。以此对照，熔盛重工IPO市盈率并不高。

　　初步招股书显示，熔盛重工将引入五位基础投资者，并认购合共1.7亿美元(约12.7亿港元)H股，其中包括中海油认购4000万美元股份，中国人民财产保险认购约3000万美元，中国人寿[25.89 -1.56%]保险(集团)公司认购3500万美元股份,南方基金认购3500万美元股份, 西京投资管理(香港)认购3000万美元股份，基础投资者设有6个月禁售期。

　　此外，熔盛重工上市后，大股东张志熔将会有12个月禁售期。张志熔亦为香港上市公司恒盛地产[2.82 6.42%]控股(0845.HK)董事局主席，熔盛重工为其私人公司。

　　总部位于上海的熔盛重工主营海洋工程、船舶建造、发动机、工程机械四大业务板块，截至8月底，熔盛重工造船、海洋工程、动力工程及工程机械业务分别占收益94.5%、4%、0及1.5%。纯利为11.47亿元，按年升82.16%；去年12月底止年度则扭亏为盈至13.05亿元，08年底亏损5.4亿元。此次集资所得资金，42.5%将投资于机械制造及潜在收购机会、25%用于偿还债项、12.5%投资于船舶制造业务，余额为一般营运资金。