油价下调 航运业将受益

　　国家发改委近日发出通知，决定自1月15日零时起将汽、柴油价格每吨分别降低140元和160元。分析人士指出，国内成品油价和国际油价呈现倒挂，价格下调是意料之中的事情。成品油价格下调将使航空、汽车和交通运输等板块受益，而石油石化行业短期利润会受到影响，但长期来看将有利于炼油企业形成稳定盈利能力。

　　至少四行业直接受益

　　国家发改委表示，近一段时间国际市场原油价格持续回落，几日来虽有波动，但按照完善后的成品油价格形成机制，仍有一定的降价空间，为此，国家决定相应下调成品油价格。发改委的通知要求，中石油、中石化两大公司要努力做好成品油生产和调运的衔接，确保市场供应。

　　“此次成品油价格下调是意料之中的事情，因为国内油价和国外油价处于一个倒挂的状况。如果国家刺激经济，也需要下调成品油价格。”国联证券分析师茅玉峰这样告诉 《每日经济新闻》记者，“我认为航空、汽车、交通运输和化工等成品油下游行业将会受益。”

　　茅玉峰表示，成品油价格下降将使航空、交通运输和化工等行业的用油成本出现一定幅度的下降，对提升这些成品油下游企业业绩有较大作用。同时，由于油价下降将降低用车成本，汽车行业也或将受益。“对汽车板块肯定是一个利好。在消费需求下滑的情况下，此举将加大汽车消费的刺激力度，提升汽车销量，但这反过来，又能推升成品油的消费。”

　　行业格局将转变

　　一券商分析师表示，下调成品油价格，对石油公司利润的影响表现在两个方面：一是价格下降将减少石油销售的毛利润；二是价格下降将却会促使需求量上升，提高毛利润水平。由于油价下调有利于拯救当前下滑的经济，从而也有利于炼油企业长期的盈利能力。

　　中信证券认为，对中石油来讲，成品油价格下调影响的是公司的绝对价差，即成品油价格减去勘探成本。而对中石化来讲，成品油价格下调后影响的是相对价差，即成品油价格减去进口原油成本。“国内油价下调，对炼油类企业短期将形成利空。从公司的角度看，成品油价格的下调在短期内对中石油和中石化的股价有一定打压，但是考虑到随着成品油价格机制的理顺，将有利于公司保持稳定盈利能力，长期看多。”茅玉峰这样表示。

　　但对中石油、中石化两家成品油批发巨头来讲，油价下降只是负面影响的一部分，新竞争者的加入也是影响因素之一。此前据相关消息显示，商务部决定赋予中化国际石油（天津）有限公司等5家企业成品油批发经营资格。这样一来，原有中石油、中石化“两家独大”的格局将发生改变，逐步形成国有大型石油公司、跨国石油公司和社会经营单位共同参与经营的局面。