航运板块：复苏预期激活股价

航运股本周末在市场强劲走势的激发下有所活跃，中国远洋（601919）等个股明显有资金流入，似乎表明基金等机构资金对航运板块的投资机会渐渐乐观。
　　航运板块的如此走势，其实与两个因素有着较大的关联。一是直接的题材刺激。本周媒体刊登了巴菲特大手笔买入铁路运输股的信息，且着重提出他对美国经济强劲复苏前景的乐观期待。而美国是全球经济火车头之一，这对于我国乃至全球的航运业自然是一个佳音。受此影响，各路资金在炒作铁路运输股的同时，也渐有先知先觉的资金涌入到航运股中。
　　二是航运股的确已经感受到经济复苏的刺激。用以衡量初级商品如铁矿石、水泥、煤炭、化肥及农产品（000061）等运价的一个主要指标的BDI指数在本周已升至3295点，创下今年7月以来的新高。作为经济复苏信号之一的铁矿石等市场需求陡然提升，有利于激发各路资金对海运业前景的乐观预期。而且，由于圣诞经济的拉动作用，当前正处于传统的经营旺季，集装箱的装载率出现明显上升。目前，以某航运公司地中海航线为例，船只利用率已经达到95％以上，因此海运费的价格上涨也很自然。
　　据资料显示，在最近的2个多月，海运公司对客户给出的报价在不断上调。这意味着航运业的复苏前景的确乐观，有利于提振其估值的回升预期。
　　现在的问题是，航运业股在近期大盘强劲的大背景下能否产生出新一轮主升浪呢？对此，笔者的观点是相对乐观的。由于我国经济的健康运行以及全球经济一体化的趋势，未来全球航运业的需求仍然是旺盛的。同时，考虑到我国在资源方面的欠缺等因素，随着经济的增长，对进口资源的依赖度也有所提升，这必然会牵引着航运股的长期乐观预期。值得指出的是，航运股其实是一个典型的强周期性行业，固定成本是相对确定的，一旦运力、运价提升，那么，业绩复苏的强度也将超出市场预期。
　　从航运业的发展趋势来看，未来干散货与油运业的复苏更为乐观。尤其是油运，一方面我国是富煤少油的国家，另一方面我国从石油安全的角度出发形成的国油国运的产业政策，有利于油运业的业绩稳定增长。建议投资者可重点关注这一动向，长航油运（600087）、招商轮船（601872）等个股可跟踪。
　　当然，在近期航运股的投资过程中，建议投资者还可关注对近期BDI指数反弹敏感度较高的中国远洋，该公司的控股股东实力雄厚，未来仍有收购优质资产的可能性。另外，中海海盛（600896）、宁波海运（600798）等题材丰富的个股也可跟踪。