低于预期！Frontline一季度利润继续暴跌

油轮船东Frontline在5月23日发布了2025年第一季度财报。分析师指出，Frontline的第一季度表现弱于市场预期。

Frontline首席执行官Lars Barstad表，“一季度大型油轮的利用率有所提高，随着对受制裁贸易的持续压力，Frontline各个细分市场的业务都取得了稳健的发展。”

图源：Frontline

2025年一季度，Frontline实现营业收入4.3亿美元，同比减少31.1%；营业利润达到9316.7万美元，同比减少62.9%；净利润为3328.7万美元，同比减少81.6%；调整后的净利润为4038.3万美元，或调整后每股净利0.18美元，同比减少70.7%。

2025年一季度，Frontline在现货市场运营的VLCC、苏伊士型油轮和LR2型油轮平均日租金分别为37200美元、31200美元和22300美元，同比分别减少22.7%、减少31.9%和减少58.9%。

对于今年第二季度，Frontline已经以平均日租金56400美元锁定了VLCC船队68%现货市场营运日收入；以平均日租金44900美元锁定了苏伊士型油轮船队69%现货市场营运日收入，以平均日租金36100美元锁定了LR2船队66%现货市场营运日收入。

截至目前，Frontline拥有并运营81艘油轮，其中包括41艘VLCC、22艘苏伊士型油轮和18艘LR2型/阿芙拉型油轮。该公司VLCC、苏伊士型油轮和LR2型油轮在2025年的每日盈亏平衡点分别为29700美元、24300美元和23300美元。

油轮市场分析

根据能源信息署（EIA）的数据，2025年一季度，全球石油消费量平均为1.032亿桶/日，比去年同期增加了150万桶/日。

全球石油供应量在一季度保持稳定，平均为1.032亿桶/日。OPEC+采取了重大举措，不仅扭转了220万桶/日的减产，而且将产量增长预期提高了近两倍。预计2025年全球供应将超过需求，可能会出现库存增加，并可能出现期货溢价市场结构，这可能会为油轮运费提供支撑。

地缘政治的不确定性继续主导着油轮领域的情绪。

截至目前，VLCC订单量为99艘，占现有船队的11.2%。苏伊士型油轮订单99艘，占现有船队的16.0%。在LR2细分市场，订单量为176艘，相当于现有船队的38.0%。行业分析师称，预计2025年将仅交付5艘VLCC，这尤其增加了对这一资产类别的乐观情绪。

随着新船交付放缓和拆船减弱，油轮船队继续老年化。行业分析师指出，16.2%的VLCC船队、19.2%的苏伊士型油轮船队和19.5%的LR2型油轮船队的船龄已超过20年。

信息线索及业务咨询：13651105957