BDI指数创年内新高 航运股蓄势待发

作为周期性行业的代表之一，有色金属等资源股随着市场环境的反转，在近段时期出现了明显的上涨态势。但于此同时，在2008年饱受宏观经济影响的航运股，在其行业的重要指标波罗的海(BDI)综合运费指数，在5月出现飙涨之时，却并未借BDI指数“东风”而顺势上涨，反而表现出了滞涨的情绪。如中国远洋(601919,股吧)的股价在5月份仅有6.2%的累计涨幅，长航油运(600087,股吧)也仅仅只有5.39%的累计涨幅。而与此形成鲜明对比的是，截至5月26日，当月BDI指数上涨了54%达到2942点。在BDI疯长的时候，A股中航运股是否有表现的机会呢？
　　两因素推动BDI上涨
　　想要探究航运股滞涨的原因，首先应该弄清楚BDI指数在5月疯长的原因。申银万国分析师周萌认为，近期BDI指数上涨的原因主要有两点：一是受国外三大矿山抢运铁矿石影响，铁矿石船舶的运量增长超预期。有数据显示，春节后，中国进口的铁矿石逐月创新高，从4月份海关统计口径的数据来看，进口铁矿石达到5700万吨，该月铁矿石船舶的运量增长同比超过了40%。而从巴西和澳大利亚的港口发运量来看，5月份的增速依然不会低于4月份。二是煤炭和粮食需求超预期上升，中国从印尼和越南进口煤炭，以及从南美进口大豆(资讯,行情)也都支撑了波罗的海干散货运输市场的上扬。上述两大因素共同推高了BDI指数。
　　A股将紧随H股步伐
　　而就在A股市场中航运股反应平平时，H股市场中的同类个股却表现出了异常热情的态度。据统计，在5月的行情中，中国远洋和中海发展(600026,股吧)的H股反弹幅度在50％-70%左右，远远高于上述两股的A股涨幅。
　　“理性的A股市场在股价表现上并没有体现出来，反而是H股市场近期股价出现了大幅上升。我们认为，A股市场的表现会稍微滞后。”申银万国最新的一份“6月投资策略”指出，航运股在6月的表现值得期待。
　　而事实上，在6月的前两个交易日中，A股中的部分航运股已经出现了启动的迹象，如昨日长航油运发出巨量大涨8.49%，中国远洋也有5.63%的涨幅。那么，股民们该如何把握6月的航运股投资机会呢？
　　周萌认为，BDI方面，该指数前期的大涨，将会表现于A股市场中的相关个股是有较为明显的预期的。而在油轮市场中，当油价上涨时，库存最容易因未来预期的上涨而大量增加。历史统计规律显示，油价和油轮运力有一定的相关性。WTI原油价5月份以来上涨14.7%至61.02美元/桶，近期油价的上涨可能会带动油轮运价的反弹。因此他建议，未来应该关注钢材价格上涨幅度、铁矿石进口量和油价的涨幅情况，重点推荐的公司有长航油运（600087）和中国远洋（601919）。