BDI十连阳 海运股看涨

尽管三季度波罗的海指数（BDI指数）一路下跌，从最高的4291点跌至最低2163点，但进入四季度，随着全球经济复苏的形势逐渐明朗，波罗的海指数也表现亢奋，一路上涨。截至11日，波罗的海指数已走出“十连阳”的强劲态势，预计有望带动国内海运股的上涨。
　　今年9月底时波罗的海指数还只有2220点，而至11月11日该指数已经上涨至3748点，四季度以来已累计上涨了68.8%，涨幅惊人值得关注。期间，好望角船型和巴拿马船型的运价也分别上涨140%左右和60%左右。
　　中金公司昨日发布研究报告表示，四季度以来，铁矿石、煤和粮食三大货种的同时推动，使波罗的海指数出现一波强劲的反弹，这也反映出中国的投资需求和其他国家的经济复苏，预计波罗的海指数可能继续冲高，四季度将维持高位。对于航运市场，中金公司预计，集装箱航运随着美东航线圣诞出货结束、美西及欧地航线的圣诞出货步入尾声，对四季度及明年一季度的淡季运价不抱太多希望；而油轮运输方面，随着近两个月单壳船拆解开始增多，预计2010年单壳船淘汰提速，届时运力增长放缓和油运需求回升，油轮运价上涨较为确定。
　　目前A股航运股主要有中国远洋(601919)、中远航运(600428)、招商轮船(601872)、中海发展(600026)、长航油运(600087)、长航凤凰(000520)、亚通股份(600692)、SST天海、宁波海运(600798)、中海海盛(600896)、中海集运(601866)11只个股。其中，中国远洋、中海集运、SST天海主要经营与集装箱有关的远洋运输业务；招商轮船主营远洋油轮和散货船运输、中海发展经营以油品和煤炭为主的海洋货物运输，中远航运也以远洋及沿海运输为主；其他如中海海盛、长航油运等公司则主要集中在国内或沿海运输。
　　从二级市场的表现看，上述航运股并不是很出众，尤其是主营国际航线干散货运输的航运股，其走势并没有像波罗的海指数那般气势恢宏。根据记者统计，11月以来，ST天海表现最突出，累计涨幅超过20%，中国远洋、中远航运、中海发展等累计上涨10%左右，稍梢跑赢大盘；但9月以来，中国远洋、招商轮船等都明显跑输大盘，累计涨幅不超过18%，部分海运股甚至出现累计下跌。
　　按中金公司研究员杨鑫的判断，看好主营油轮业运输的长航油运和中海发展，中远航运虽然目前估值过高，但公司2010年船队结构调整后有望带来业绩增长，股价回落时可关注。同时，股价走势较弱的中国远洋也存在交易性机会，目标价16元；中海发展的业务不仅与波罗的海指数间接相关，也兼具长线油轮机会，存在交易机会。