VLCC起飞！DHT继续跑赢市场

油轮船东DHT Holdings Inc（以下简称“DHT控股”或该公司）更新2024年第四季度经营进展。随着VLCC现货市场起飞，预计DHT将继续受益并继续跑赢市场。

具体而言，2024年四季度，DHT旗下VLCC船队日均TCE达到38800美元，其中期租船舶的平均日租金为40500美元，现货市场营运的日租金达到38200美元。数据基于第四季度总计2206个营业日，其中1619天在现货市场运营，占比73.4%。

2024年全年，DHT旗下VLCC船队日均TCE达到45200美元，其中期租船舶的平均日租金为38900美元，现货市场营运的日租金达到47200美元。数据基于2024年全年总计8595个营业日，其中6520天在现货市场运营，占比75.9%。

截至目前，对于2025年第一季度，DHT已经以日均租金31400美元锁定了51%的现货市场营运日收入。如果综合考虑现货市场与期租船舶，则相当于以平均日租金35800美元锁定了65%营运日收入。

在美国、欧盟实施更严厉的制裁的背景下，VLCC市场最近飙升。波交所（Baltic Exchange）数据显示，1月14日，TD3C 航线（中东-中国航线）达到49615美元/天。

根据Tankers International数据，DHT是直接受益者之一，“DHT Jaguar”轮（2015年建造）以43586美元/天成交，从中东运往新加坡。

与此同时，Fearnleys数据显示，VLCC期租1年的日租金达到了47000美元。

简言之，最近许多媒体都在大量报道美国、欧盟加大对所谓的“影子船队”（“Dark fleet”）制裁......

事实上，制裁的未来影响尚不清楚。SSY 分析师Roar Adland指出，“如果我的解读正确，那么‘dark fleet’就不是一种暂时现象，而是大规模所有权转移的开始......从全球船队中不太受欢迎的部分开始，通过承担更大的风险，获得更大的收益。”

换言之，他提出了一个尖锐的问题，如果按目前的发展，“影子船队”可能就是全球航运船队。

截至目前，DHT控股经营23艘VLCC，盈亏平衡点约为每天27500美元，其中16艘船舶在现货市场营运，7艘期租经营。此外，DHT在韩国建造4艘VLCC的交船期已经提前，其中2艘由现代三湖重工建造，另外2艘将由韩华海洋建造，预计在2026年2月至7月交付，较最初预计2026年4月至12月交付有所提前。同时DHT拥有另外4艘的选择权,于2027年上半年交付。

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