中国港航股指3月走势分析

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　　一、3月中国A股码头上市公司指数走势

　　海关数据显示，今年第一季度我国进出口总值8003亿美元，比去年同期增长29.5%。其中，出口3996.4亿美元，增长26.5%；进口4006.6亿美元，增长32.6%，累计出现10.2亿美元的贸易逆差。3月份，我国进出口总值为3042.6亿美元，同比增长31.4%，环比增长51.4%。其中出口1522亿美元，同比增长35.8%，环比增长57.3%，超出市场预期。

　　1、2月份，规模以上港口累计完成货物吞吐量13.6亿吨，同比增长14.9%。其中，外贸和内贸货物累计完成吞吐量分别为4.3亿吨和9.3亿吨，同比分别增长10.2%和17.2%。可见，第一季度良好的外贸形势及港口吞吐量的快速增长增强了投资者对资本市场的信心，港口板块走势跑赢大盘水平（图3所示）。

注：图中纵坐标为指数实际点位

注：2011年3月1日为100点，图中纵坐标为与基本点相对点位

注：2011年1月1日为100点，图中纵坐标为与基本点相对点位

　　图1所示，中国A股码头上市公司指数（China Port Stock Index，CPSI）自2011年3月1日当月最高56.7点，震荡下行，当月第一期（2月28日—3月11日）CPSI均值实现56.1点，与上期（2月21日—2月25日）55.5点相比，增幅1.0%。本月第二期，CPSI继续下行，当期（3月7日—3月11日）指数均值实现55.6点，与上期（2月28日—3月11日）56.1点相比，降幅0.8%。本月第三期，CPSI 3月18日收于53.2点，当期（3月14日—3月18日）指数均值54.2点，与上期相比，降幅2.6 %。随后，3月21日开始CPSI小幅上扬后震荡前行，当月第四期（3月21日—3月25日）CPSI均值实现53.8点，与上期（3月14日—3月18日）54.2点相比，降幅0.8 %。本月第五期，CPSI 4月1日收于53.5点，当期（3月28日—4月1日）指数均值为53.6点，与上期（3月21日—3月25日）53.8点相比，降幅0.3%。3月31日，CPSI收于当月最低53.0点。3月，CPSI均值实现54.6点，相比2月55.4点，降幅1.4%。

　　同期，沪深300指数自3月1日3254.9点，至3月31日收于3223.3点。如图2，就3月来看，CPSI与大盘沪深300指数相比，整体走势弱于大盘水平。如图3，就一季度整体来看，CPSI与大盘沪深300指数相比，整体走势跑赢大盘。

　　二、3月中国A股航运上市公司指数走势

　　3月份，国际干散货运输市场，波罗的海干散货运价指数自月初的1262点一路稳步上升，3月31日收于1530点，当月涨幅21.2%。油轮运输市场，波罗的海原油运价指数一路上扬，由月初3月1日965点一路上涨至3月8日的1065点，之后回落至3月31日932点，当月跌幅为3.4%。集装箱运输市场，2011年3月份，国际集装箱期租费率达76点，较上月71点上涨了7.0%。2011年4月1日，上海出口集装箱运价指数为1013点，较2月底下跌了2.4%。另外，2011年3月30日，中国沿海综合运价指数1564点，较上月底上涨了23.4%。

注：图中纵坐标为指数实际点位

注：2011年3月1日为100点，图中纵坐标为与基本点相对点位

注：2011年1月1日为100点，图中纵坐标为与基本点相对点位

　　图4所示，中国A股航运上市公司指数（China Shipping Stock Index，CSSI）自2011年3月1日35.5点，小幅上扬，当月第一期（2月28日—3月4日）指数均值为35.5点，与上期（2月21日—2月25日）35.8点相比，降幅0.8%。本月第二期，CSSI一路上涨至3月9日当月最高36.9点，当期（3月7日—3月11日）指数均值为36.3点，与上期（2月28日—3月4日）35.5点相比，增幅2.2%。随后，CSSI震荡下挫，本月第三期（3月14日—3月18日）指数均值34.5点，相比上期，降幅4.9%。本月第四期，CSSI小幅走高后继续回落，3月25日收于34.7点，当期（3月21日—3月25日）指数均值34.4点，与上期（3月14日—3月18日）34.5点相比，降幅0.3%。本月第五期，CSSI 4月1日收于33.7点，当期（3月28日—4月1日）指数均值33.9点，与上期（3月21日—3月25日）34.4点相比，降幅1.5%。3月31日，CSSI收于当月最低33.4点。3月，CSSI均值实现34.9点，相比2月36.0点，降幅2.9%。

　　同期，沪深300指数自3月1日3254.9点，至3月31日收于3223.3点。如图5，就3月份来看，CSSI与大盘沪深300指数走势相比，月初走势稍强于大盘水平，随后整体走势始终弱于大盘。如图6，就第一季度整体来看，CSSI与大盘沪深300指数走势相比，走势强于大盘水平，但走势与大盘差距逐渐缩小。

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