欢迎来到中国航贸网!

2013年9月集装箱运价衍生品交易投资策略

点击数: 作者:万元投资 收藏 打印文章 2013年08月28日

基本观点:虽处旺季,但市场运力供大于求态势不改

投资策略:盘中以观望为主,趋势明朗后再行介入

一、8月集装箱运输市场回顾及9月展望

8月中旬,班轮公司陆续发布的第二季度业绩有喜有忧。业绩报告显示,2013年上半年,航运三大子行业运价均出现两位数以上的下滑,绝大部分航运公司半年报亏损,部分公司自上市以来首次报亏。不过随着近期传统旺季的来临,班轮公司开始频繁提涨运价,旺季货量的回升一定程度上支撑了运价的震荡企稳。

欧线方面,据欧盟统计局季度统计数据显示,欧元区17国整体GDP今年第二季度增速为0.3%,比预期稍高。这是欧元区经济连续18个月下滑后,首次出现正增长,该区域经济目前逐步恢复,良好的市场状况保证了旺季货源的稳定。在目前市场运力供给供过于求的现状下,船舶平均舱位利用率维持在九成左右。货量的阶段性回暖加大了船公司对未来提价的良好预期,继8月初提振运价之后,各大船公司又计划着9月份的运价上调。马士基航运将从9月1日起,上调亚洲(日本除外)至北欧航线运价400美元/TEU。同日起,法国达飞也将上调所有亚洲港口至所有北欧港口运价450美元/TEU。已经宣布9月上调亚欧线运价的公司还包括:中远集运、东方海外、赫伯罗特、日本邮船、韩进海运,地中海航运也将在9月份涨价 500美元/TEU。

美西航线方面,近期美国经济平稳复苏,据美商务部最近公布的数据显示,第二季度美国国内生产总值按年率计算增长1.7%,增幅大于前一季度修正后的1.1%,这是美国经济连续第3个季度增速低于2%,但表现好于市场预期。

8月美国经济稳定的表现增强了市场对于今年消费旺季的期望,运力需求继续攀升,本周平均舱位利用率徘徊在90%-95%之间,并有多个航次满载出运。部分船公司基于市场情况预判未来运输需求将会有进一步攀升的可能,但大多数船公司对后市走势仍较为谨慎,原定于8月中下旬的涨价计划也推迟至9月执行,市场分歧逐步加大。

有业内人士表示,这一轮航运市场的“小阳春”主要原因是8月份到10月份属传统的航运旺季,航运公司在每年的这个时候都会进行一番涨价。不过,就目前集装箱市场依旧供大于求的情况来看,船公司提价的愿景可能难以全部达成。

有数据显示,截至2013年8月,全球集装箱船队运力已达到1679.7万TEU,较去年同比上涨5%;今年的增量基本都是8000TEU以上的超大型集装箱船,占到新增运力的90%以上。Alpherliner的报告预计今年运力将会增长9.5%,而全球贸易量增长预计只有2%~3%,集装箱运输市场供需失衡的格局未有改变。

我们建议投资者在操作10月集装箱欧线及美西航线合约时须持谨慎乐观的态度,尽管现阶段至9、10月份仍处于传统的需求旺季中,但过度的运力供给成为船公司提价计划成功的阻力,提价成功属小概率事件。

目前,两个主力合约的走势震荡下跌,一般投资者盘中操作应以观望为主,待趋势明朗再行介入,激进型的投资者可以待盘中因短期利好而出现暴涨行情后以适量空单介入,注意资金风险。

 

二、近期亚欧、美西航线主要市场讯息

1法国达飞2014年可能加入“天天马士基”服务

据外电报道,法国达飞(CMACGM)首席执行官RodolpheSaade日前表示,“P3网络”将吸收“天天马士基”服务,因而法国达飞的船舶明年可能成为亚欧线“天天马士基”服务的一部分,“我们每周将有8班服务,将比‘天天马士基’更好”,“这是一个改进”。如果法国达飞加入“天天马士基”,地中海航运(MSC)也可能加入。马士基航运(MaerskLine)发言人对此未予置评,并表示“P3网络”相关情况仍在研究,尚未最终确定。Saade还表示,“P3网络”暂不会扩展至亚欧、跨太平洋和跨大西洋以外的航线。他预计,“P3网络”将在明年获得各国监管当局的批准。如果法国达飞加入“天天马士基”,估计其现有的3艘、及订造的6艘16000TEU船将加入该服务。

 

2超大型集装箱船交付,产生“瀑布效应”

在最近1年间,以超大型集装箱船为主,大规模新造集装箱船实施交付,其中1万TEU级以上的集装箱船约占35%。

根据Alphaliner统计,从2012年7月到2013年6月,约有127.5万TEU的新造集装箱船实施交付。其中一半规模的62.2万TEU投入到远东-欧洲航线上。

尤其是1万TEU级以上的超大型集装箱船包括最近交付的18200TEU级“Maersk MC-kinney Moller”号在内共约交付了33艘、442000TEU。

但是以远东-欧洲航线为例,因需求下降,与新加投入得船舶规模差不多的原有船队转移到其他航线上,在多个航线上产生了“瀑布效应”(Cascading effect,也称级联效应)。

 

3马士基 18270TEU 的 MAJESTIC MAERSK 交付

该船是 2011 年 2 月和 6月份分两批在 DSME 订造的 3E 级 18270TEU 船舶中的第二条。8 月 12 日釜山上亚欧航线 AE-10,替换 13092TEU 的 ELBA MAERSK。而 ELBA MAERSK替换 AE-2 的 8400TEU 的 MAERSK TUKANG,MAERSK TUKANG 在 9 月上远东/美东航线 TP-7。TP-7 其他的船只也将来自亚欧航线,这些船替换5400-6500TEU 的船。

 

4、赫伯罗特征收东亚至北欧、地中海航线旺季附加费

赫伯罗特宣布,自2013年9月2日起,由东亚(不包括日本)出口至北欧和地中海(地中海西岸、地中海东岸、黑海和非洲北部)航线的所有货物征收旺季附加费(PSS),具体为每20英尺标准箱征收 500美元。

 

5、中远集运上调欧地航线币值附加费

中远集运宣布,自2013年9月1日起,上调远东(包括日本)、印度次大陆至西北欧及地中海航线东西行货物的币值附加费,征收标准按海运费10.32%比例收取。地中海地区包括黎巴嫩、叙利亚、黑海、西非及北非地区,不含以色列。

 

以上内容仅供参考,不作为投资依据。

来源:中国航务周刊及航贸网 责任编辑:
下一篇:没有了!
中国航贸网支持单位
品牌活动
  • 中国国际物流节
    中国国际物流节
    由国家发展和改革委员会、铁道部、交通运输部、海关总署等六大部委及二十余家国家级社团机构支持,…
  • 中国国际运输与物流博览会
    中国国际运输与物流博览会
    中国国际运输与物流博览会是中国国际物流节核心活动之一,是目前中国乃至亚洲最大的物流展览会,自1…
  • 中国货运业大奖
    中国货运业大奖
    中国航务周刊杂志社、界上传媒主办的中国货运质量跟踪调查暨第八届中国货运业大奖评选活动……
  • 中国国际航运文化节
    中国国际航运文化节
    2011中国国际航运文化节将于2011年6月24日-26日举行。历届航运文化节均得到中国交通运输协会……