2012年11月中国港航股指走势分析

一、           11月中国A股码头上市公司指数走势

10月份，规模以上港口完成货物吞吐量8.5亿吨，同比增长8.3%。其中，外贸货物吞吐量2.5亿吨，增长2.3%；内贸货物吞吐量6.0亿吨，增长11.1%。港口生产回升势头巩固，内贸增速进一步加快，外贸增速明显回落。同期，规模以上港口完成集装箱吞吐量1508万TEU，同比增长7.8%。分航线看，1至9月份国际航线、内支线和内贸航线集装箱吞吐量分别增长2.1%、21.3%和15.8%，其中国际线中欧洲航线下降5.2%、美国航线增长1.2%。

注：图中纵坐标为指数实际点位。

注：2012年11月1日为100点，图中纵坐标为与基本点相对点位。

注：2012年1月1日为100点，图中纵坐标为与基本点相对点位。

如图1所示，11月港口板块整体呈现波动下行态势。中国A股码头上市公司指数（China Port Stock Index，CPSI）11月1日收于34.5点。当期（10月29日—11月2日）指数均值为34.3点，与上期（10月22日—10月26日）34.4点相比，跌幅0.4%。本月第二期，CPSI11月9日收于34.1点，当期（11月5日—11月9日）指数均值为34.4点，与上期（10月29日—11月2日）34.3点相比，涨幅0.6%。本月第三期，CPSI 11月16日收于33.3点，当期（11月12日—11月16日）指数均值为33.8点，与上期（11月5日—11月9日）34.4点相比，跌幅2.0%。本月第四期，CPSI 11月23日收于33.9点，当期（11月19日—11月23日）指数均值为33.7点，与上期（11月12日—11月16日）33.8点相比，跌幅0.2%。本月第五期，CPSI 11月30日收于33.1点，当期（11月26日—11月30日）指数均值为33.2点，与上期（11月19日—11月23日）33.7点相比，跌幅1.5%。11月，CPSI均值实现33.8点，相比10月下跌0.9%。

同期，沪深300指数自11月1日2297.88点，至11月30日收于2139.66点，当月跌幅5.1%。如图2，就11月CPSI走势来看，整体略赢于大盘水平，且差距呈逐步扩大趋势。如图3所示，2012年以来，港口板块整体走势与大盘相当。

国内最大的港口企业——上港集团11月9日发布的营运数据，公司今年10月份完成货物吞吐量4168.2万吨、集装箱吞吐量272.1万TEU，同比分别增长2.58%和1.38%。深赤湾A10月完成货物吞吐量456.7万吨，比去年同期减少11.5%；集装箱吞吐量完成39.7万TEU，比去年同期减少14.3%。11月19日，厦门港务公布，与江苏镇江订立购买合约，以共计1.1亿元人民币之总代价，从江苏镇江购买四艘将于2013年12月至2014年1月间交付，各为3728千瓦之新造拖轮。深赤湾A11月20日公告，公司拟申请发行金额不超过16亿元的短期融资券，用于调整公司债务结构及补充营运资金，并将此事项提交临时股东大会审议。日照港集团股份二公司今年以来自主研发的智能检斤系统、皮带秤流量远程监控系统、卸船机下料口缓冲装置、分体式漏斗、车载灭火器保护装置等26项科技创新成果获得国家技术专利。2013年宁波港位于北仑五期、梅山港区的5个泊位将陆续交付，叠加需求增速放缓至8.5%，新码头盈利能力堪忧，预计集装箱板块盈利小幅下滑。

二、           11月中国A股航运上市公司指数走势

国际干散货运输市场跌宕起伏，波罗的海干散货运价指数先抑后扬。截至11月29日，BDI指数收于1097点，较月初涨幅9.7%。油轮运输市场迎来旺季，波罗的海原油运价指数持续上扬，截至11月29日，BDTI为705点，较月初涨幅4.5%。国际集装箱运输市场持续平稳，2012年11月份国际集装箱期租费率为43点，与上月持平，截至11月30日，上海出口集装箱运价指数收于1082.82点，较上月底下降了12%。沿海散货运输需求回暖，运价指数小幅反弹，截至11月30日，中国沿海散货综合运价指数收于1055.44点，较上月底上涨了0.6%。

注：图中纵坐标为指数实际点位。

注：2012年11月1日为100点，图中纵坐标为与基本点相对点位。

注：2012年1月1日为100点，图中纵坐标为与基本点相对点位

如图4所示，11月航运板块整体呈现震荡下行态势。中国A股航运上市公司指数（China Shipping Stock Index，CSSI）11月1日收于本月的最低点16.2点。当期（10月29日—11月2日）指数均值为16.0点，与上期（10月22日—10月26日）16.3点相比，跌幅2.0%。本月第二期，CSSI11月9日收于15.6点，当期（11月5日—11月9日）指数均值为16.0点，与上期（10月29日—11月2日）16.0点相比持平。本月第三期，CSSI 11月16日收于15.3点，当期（11月12日—11月16日）指数均值为15.5点，与上期（11月5日—11月9日）16.0点相比，跌幅3.0%。本月第四期，CSSI 11月23日收于15.8点，当期（11月19日—11月23日）指数均值为15.6点，与上期（11月12日—11月16日）15.5点相比，涨幅0.3%。本月第五期，CSSI 11月30日收于15.3点，当期（11月26日—11月30日）指数均值为15.2点，与上期（11月19日—11月23日）15.6点相比，跌幅2.0%。11月，CSSI均值实现15.6点，相比10月下跌了3.6%。

同期，沪深300指数自11月1日2297.88点，至11月30日收于2139.66点，当月跌幅5.1%。如图2，11月CSSI走势与大盘水平相当。如图3所示，1-11月CSSI走势整体与大盘基本相当，且差距逐渐收窄。

11月12日，中远航运新造27000吨多用途船紫荆松轮在江苏泰州口岸船厂交船投入营运；11月15日，招商轮船在深圳蛇口召开了2012年第一次临时股东大会，审议前三季度权益分配方案，力保全年不亏，11月20日招商轮船获地方财政专项补贴850.2万元。中海发展股份主要股东施罗德投资管理（香港）于2012年11月20日，减持公司好仓84.6万股，套现331.632万港币，变动后持股6466万股，持股占比4.98%。为了改善财务状况，中海集运公告，旗下子公司中海集装箱运输（香港）有限公司和中海集装箱运输（亚洲）有限公司拟将部分3-6年箱龄的自有集装箱出售给CLC Maritime Container Leasing Co., Ltd，出售价格总计3.586亿美元，获得约1.12亿美元的净利。继中海集运出售自由集装箱获得资金后，22日晚，中海海盛宣布以206万美元，约和人民币1.3亿元出售两艘船。招商轮船11月26日实施资本公积金转增股本方案，以公司现有股本 4,291,747,099 股为基数，用资本公积金向股权登记日登记在册的全体股东转增股本，股东每持有10 股将获得 1 股的转增股份。中海发展11月27日发布关联交易公告，将本公司所属散货船“长建”轮以废钢船形式出售给上海海运（集团）公司荻港荻利物资回收公司进行拆解，不得流入市场，出售总价为人民币1,201.94万元。11月29日，为保证中海（海南）海盛船务股份有限公司的全资子公司中海海盛香港船务有限公司能够归还银行贷款，中海海盛以现金出资的方式对海盛香港增资2850 万美元。